أرقام قياسية… في خضم ركود صفقات الاندماج والاستحواذ

بينما يمرّ سوق الاندماجات والاستحواذات في إسبانيا بمرحلة صعبة، حطّمت أكبر سبعة صناديق للاستثمار المباشر (Private Equity) رقمها القياسي في الرسوم: 262 مليون يورو في عام 2024.

المحرّك؟ ليس مزيداً من الصفقات (بل العكس تماماً)، وإنما قفزة في الأصول تحت الإدارة، التي تقترب الآن من 15.6 مليار يورو. وهذا ما سمح للشركاء بجني حوالي 75 مليون يورو كرواتب وأرباح موزّعة.

إليكم الحقيقة المزعجة:
• صفقات أقل، رسوم أعلى → نموذج يكافئ حجم الصندوق أكثر من نجاح الاستثمار.
• انفصال عن الاقتصاد الحقيقي → بينما تكافح العديد من الشركات للحصول على تمويل، يواصل الاستثمار المباشر تحصيل «رسومه الثابتة».
• حوافز غير متوافقة → هل نقيس أداء المديرين بمدى قدرتهم على جمع رؤوس الأموال، أم بمدى ما يحققونه من عوائد؟

يلعب الاستثمار المباشر دوراً محورياً في المنظومة الاقتصادية للشركات، لكن هذه الأرقام توضّح حقيقة واحدة: نجاح المدير لا يتطابق دائماً مع نجاح الشركة.

ربما السؤال الحقيقي ليس «كيف حققوا رقماً قياسياً؟»، بل «من هو الرابح الفعلي عندما يتباطأ السوق؟»

hashtag#PrivateEquity hashtag#CapitalRiesgo hashtag#M&A hashtag#Inversiones hashtag#España hashtag#Finanzas